El dólar ha tenido una tendencia a la baja en casi toda la administración de Rodrigo Chaves, y ya varios sectores están diciendo que eso ‘perjudica al país’. ¿Es cierto? Depende: para algunos es alivio, para otros dolor de cabeza.
¿Qué tan cierto es eso? Usted, que anda en la calle, que compra, que va a restaurantes, que sale del país o tiene préstamos en dólares, ¿lo siente así?
¿Quiénes son los ganadores y los perdedores con esa tendencia?
Al día de hoy, 12 de diciembre del 2025, el precio de venta del dólar en Costa Rica es de ¢502,12, uno de los más bajos de los últimos años.
El tipo de cambio de referencia del BCCR para la venta del dólar estadounidense se ubicó en ¢491,54 el 7 de diciembre de 2025, mientras que el precio de referencia para la compra fue de ¢485,15. La última vez que el tipo de cambio de venta se aproximó a ¢491 por dólar fue en octubre de 2005; es decir, en los últimos días, el valor del dólar alcanzó niveles similares a los registrados hace veinte años.
Antes de decir, quiénes se benefician y quienes no, primero responderemos a la pregunta, ¿por qué el tipo de cambio ha caído en diciembre?
Por el fuerte aumento en la oferta de dólares en el Mercado de Monedas Extranjeras (Monex), impulsado en gran medida por la venta de divisas de empresas que requieren colones para cubrir el pago de aguinaldos y otras obligaciones típicas de fin de año, según explica el Observatorio Económico Social de la Universidad Nacional.
Entre el 1º de enero y el 25 de noviembre de 2025, el dólar acumulaba una disminución del 2.52%. Sin embargo, la caída se profundizó durante la última semana de noviembre y la primera de diciembre.
Ahora, cómo es posible que, ante esa demanda de dólares, el tipo de cambio se mantenga hacia la baja, pero equilibrado. Es allí donde interviene el Banco Central.
«Ante la intensidad de esta caída -de carácter estacional y típica del cierre de año-, el BCCR intervino comprando divisas para moderar el movimiento. Sin estas intervenciones, el tipo de cambio habría descendido aún más. Entre el 21 de noviembre y el 4 de diciembre, el Banco adquirió US$329,9 millones en el Monex, destacando la compra del 24 de noviembre por US$114,9 millones, la mayor intervención en un solo día desde la creación de este mercado», dice el Observatorio.
También es importante entender cómo se determina el tipo de cambio en Costa Rica.
Costa Rica opera bajo el régimen de flotación administrada, que se determina por la oferta y demanda. El Banco Central de Costa Rica (BCCR) interviene únicamente para evitar fluctuaciones abruptas que puedan afectar la estabilidad macroeconómica.
Por ejemplo, tomemos el precio del tomate. Cuando la oferta de tomates supera la demanda, el precio tiende a bajar; pero cuando la oferta es insuficiente frente a la demanda, el precio aumenta. Si la demanda supera la oferta, el tipo de cambio sube. Si la oferta de dólares supera la demanda, el tipo de cambio baja.
Ahora sí, ¿quiénes ganan?, ¿quiénes pierden?, ¿por qué cuando el dólar ha estado cerca de los 700 colones, todo va bien para algunos y allí no dicen nada?
Ojo, el gobierno aparece tanto en ganadores como en perdedores porque la baja del dólar tiene efectos mixtos en sus finanzas.
El Observatorio explica quiénes están ganando en estos momentos:
- Importadores: cuando el dólar baja, las empresas importadoras necesitan menos colones para comprar cada dólar.
- Consumidores finales: cuando el dólar baja, los productos importados se vuelven más baratos, como combustibles, electrodomésticos, vehículos, tecnología y otros artículos que vienen del exterior.
- Deudores en dólares con ingresos en colones: porque las cuotas de los préstamos se reducen en colones, liberando parte del presupuesto mensual de los deudores.
- Empresas con ingresos en colones y deudas en dólares: cuando el dólar baja, las empresas que deben pagar créditos en esa moneda necesitan menos colones para cubrir sus cuotas. Esto reduce su carga financiera y libera recursos para otras necesidades operativas o de inversión.
- Personas que viajan al exterior: la caída del tipo de cambio hace que los dólares sean más baratos. Por eso, viajar, estudiar o comprar en el extranjero cuesta menos en colones, lo que abarata los gastos de quienes planean salir del país.
- Gobierno: cuando el dólar baja, el Gobierno necesita menos colones para pagar la deuda que mantiene en dólares.
¿Quiénes pierden
1. Exportadores: cuando el dólar baja, los productos costarricenses se vuelven relativamente más caros en el exterior, por lo que competir con otros países se hace más difícil. Además, por cada dólar que generan con sus ventas internacionales reciben menos colones al convertirlo, lo que reduce sus ingresos.
2. Sector turístico: cuando el dólar baja, viajar a Costa Rica se vuelve relativamente más caro para los turistas extranjeros, porque su moneda les rinde menos aquí. Además, los hoteles, tours y negocios que cobran en dólares reciben menos colones.
3. Empresas que compiten con bienes importados más baratos: os productos importados se vuelven relativamente más baratos que los nacionales. Esto hace que la producción local parezca más costosa, lo que puede reducir las ventas de las empresas costarricenses.
4. Personas con ingresos en dólares: cuando el dólar baja, quienes reciben remesas, salarios o transferencias en esa moneda obtienen menos colones al cambiarlos.
5. Gobierno: en Costa Rica, todos los impuestos se pagan en colones, por lo que cuando el tipo de cambio baja, las personas y empresas que reciben ingresos en dólares terminan pagando menos. A su vez, la recaudación de impuestos asociados al comercio exterior -como el IVA y el Impuesto Selectivo de Consumo- también disminuye, dado que estos se aplican sobre el valor CIF expresado en colones, el cual se reduce cuando baja el tipo de cambio. En conjunto, la apreciación del colón tiende a reducir los ingresos tributarios del Gobierno.
